原标题:中信信托王道远:信托公司应充分利用ABS等工具 大力推动实质性非标转标

  上证报中国证券网讯(记者 张琼斯)中信信托常务副总裁王道远在《资管行业未来市场格局与业务模式研究》CWM50课题报告发布会上介绍了对于信托公司三大业务发展方向的思考。

  王道远表示,过去十年,中国的信托公司净资产总额从1320亿元增长到5960亿元;信托资产规模从3万亿元增长到了22.5万亿元;信托业务收入从284亿元增长到1100亿元;信托公司利润总额从159亿元增长到700多亿元。

  他认为,信托公司的主要业务功能定位,有融资、资管和服务三个方面。具体而言,信托公司可以丰富社会融资体系,润滑金融与实体经济的供需缺口;信托公司由于贴近市场、贴近民间,可以参与整合民间非正规的融资资源,降低民间融资风险;信托公司可丰富资管市场产品线,并着重关注高端客户的个性化投资理财需求。此外,信托还可以连接不同资管机构的不同产品,帮助实现同业协作,以各自优势共同为客户提供服务。

  对于上述三大业务的未来发展方向,王道远表示,在融资功能方面,一是支持民营企业融资。民营企业是信托公司十几年来的主要客户,可以响应客户较快需求,解决民营企业融资难的问题。二是支持国家重大战略中的基建项目,发挥在政企合作中积累的基建项目管理经验,采取投贷联动等方式支持国家重点战略中涉及的基建项目;三是寻找战略新兴产业中的PE、并购投资机会,打造专业的产业纵深的投研团队;四是推进标准化信托融资工具发展。

  王道远认为,非标产品资金成本较高,制约了信托公司服务实体经济的能力。信托公司应充分利用ABS等工具,大力推动实质性的非标转标,降低信托产品作为非标的融资成本,拓宽展业范围,实现标准化与非标准化业务并举发展。

  在资管功能方面,一是可以重点发展多基金管理的主动配置型资管业务。信托公司和私募合作开展阳光私募业务十几年,积累了大量数据,包括私募基金管理的投资策略、投资交易记录等。信托公司可以继续挖掘这些数据,加快投研体系的建设,重点发展这类产品。

  二是可以探索一些领域比较集中的债券投资业务。信托公司在房地产领域和城投领域开展了大量的直接融资,对于这类业务具有较强的风险识别与判断能力。

  三是要大力发展自主投资型的高端财富管理。信托公司可以充分开发渠道,转变目前大部分家族信托是银行私人银行通道的情况,寻求家族信托业务的主动投资决策,实现财富管理和资产管理联动发展。

  在服务信托方面,一是发展资产证券化信托;二是发展家族信托;三是发展慈善公益信托;四是发展预收款信托;五是发展其他服务信托领域,比如说员工持股信托、法人持股的股权信托等。